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计算机行业5G+人工智能:鸿蒙初辟,智联万物-20190730-安信证券-54页.pdf

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1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 5GAI鸿蒙初辟 智联万物 ? 5GAI 引领新一轮三浪叠加大时代。网络、终端、应用创新叠加启动了互联网和移动互联网两轮科技浪潮,5GAI将引领新一轮科技创新大潮,其特点是1)5G 时代的新型终端不再局限于手机,包括了智能汽车、智能电视、AR/VR 等更多类型的终端,投资范围将空前扩大;2)相较于 3G/4G 时代手机产业链以硬件为主,5G 引领的 AIOT 时代,语音交互、图像交互等 AI技术将在终端产业链中扮演极为重要的角色;3)相较于 3G/4G 时代以苹果产业链为主,5G 时代以华为产业链为代表的新型产业生态有望崛起,中国公司或将担负起更多更重要的角色。? 5G 三大百倍性能提升激活众多创新应用。5G 相比 4G 实现了3个 100 倍的提升,即时延缩短 100 倍、速率提升 100 倍、连接数增长100 倍。5G 延时大幅降低将带来自动驾驶汽车、实时视频应用的机会。5G 吞吐速率大幅提升,将会带动网络流量井喷以及流量成本的急剧降低。5G 单位面积连接数大幅提升,将带动以泛在电力物联网为代表的 IOT 市场蓬勃发展。? AIOT 时代的“寒武纪”革命。终端市场从手机独霸到“一超多强”,同时巨头战略重心纷纷转向 AIoT。新一轮终端革命的核心驱动力是 AI 解决交互和5G 解决连通,AIOT 时代将因此产生三大重要变化1)以往电脑、手机等统一标准化的终端平台逐步走向多元化、碎片化;2)单一终端应用无法垄断数据流量,人工智能巨头需要云端芯全方位布局普适性;3)第三方 AI 云平台战略地位突出。? 5GAI 带来信息化、互联网化、智能化三化合一。5GAI 技术革命将推动 “智能” 时代的到来,带来信息化、互联网化、智能化三化合一。边缘计算将实现从 0 到1 的发展,成为物理世界与数字世界间的重要桥梁,此外,智能汽车、智能家居、工业互联网(泛在电力物联网)、 安防、AR/VR 等有望成为 5GAI 率先引发深刻变革的核心应用场景。? 投资建议近期,国内 5G 预商用加速、国外 5G 科技竞争加剧两大催化推动5G 产业投资正进入新的高潮,方兴未艾的 5G 与已经开始大规模应用的 AI技术结合,加速了我们从互联网时代迈入万物智联(AIOT)时代的进程,一方面 5GAI 将会促使边缘计算服务器等基础设施市场应用全面启动,另一方面将会促使 AI 交互云平台战略地位提升,AI 开放平台迎来商业变现的契机。重点推荐标的科大讯飞、四维图新、中科创达、海康威视、大华股份、千方科技、浪潮信息、宝信软件、梦网集团、中新赛克。? 风险提示5GAI 技术革新进展不及预期;海外贸易争端加剧。Table_Tit le 2019 年07月30日 计算机 Table_BaseI nfo 行业深度分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 数据来源Wind资讯 1M 3M 12M 相对收益 -5.50 -8.05 -20.62 绝对收益 -4.75 -9.55 -10.97 胡又文 分析师SAC执业证书编号S1450511050001 huywessence.com.cn 021-35082010 相关报告 华为开发者大会前瞻5GAI 引领新一轮终端革命 2019-07-28 数字交通发展规划纲要出台,助力自动驾驶加速落地 2019-07-26 基金二季报持仓分析“抱团”再现,持仓集中计算机行业周报(7 月20日) 2019-07-20 计算机板块中报业绩预告分析增速下降,分化加剧计算机行业周报(7 月15日) 2019-07-14 计算机行业周报(7 月 7 日) 2019-07-07 -23-16-9-251219262018-07 2018-11 2019-03计算机 沪深300 行业深度分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 5GAI引领新一轮三浪叠加大时代 ..................................................................................... 6 1.1. 网络、终端、应用创新浪潮叠加启动了前两轮新经济浪潮 ......................................... 6 1.2. 从 3G/4G 历史性看 A股网络、终端、应用投资时钟 .................................................. 6 2. 网络侧5G三大百倍性能提升激活众多创新应用 .............................................................. 7 2.1. 5G 延时大幅降低将带来自动驾驶汽车、实时视频应用的机会 ..................................... 7 2.2. 5G 吞吐速率大幅提升,将会带动网络流量井喷以及流量成本的急剧降低 ................... 8 2.3. 5G 单位面积连接数大幅提升,将会带动以泛在电力物联网为代表的IOT 市场蓬勃发展........................................................................................................................................ 8 3. 终端侧AIOT时代的“寒武纪”革命 ................................................................................... 9 3.1. 现象一终端市场从手机独霸到“一超多强”........................................................... 9 3.2. 现象二巨头战略重心纷纷转向 AIoT ......................................................................11 3.3. 新一轮终端革命的核心驱动力AI解决交互,5G 解决连通..................................... 15 3.4. AIOT 时代的三个重要变化 ....................................................................................... 18 3.5. 终端革命带来的机遇 ............................................................................................... 21 3.6. 步入边云协同时代 ................................................................................................... 25 3.7. 云巨头自建芯片生态 ............................................................................................... 30 4. 5GAI 带来信息化、互联网化、智能化三化合一 .............................................................. 32 4.1. 未来 10 年最重要的终端变革智能汽车 ................................................................. 33 4.2. 未来 10 年最核心应用场景智能家居..................................................................... 38 4.3. 未来 10 年智能终端将占据工厂 ............................................................................... 41 4.4. 安防前端市场智能化浪潮 ........................................................................................ 44 4.5. AR5GAI应用的完美结合 .................................................................................... 45 5. 投资建议.......................................................................................................................... 47 5.1. 科大讯飞人工智能领军者 ..................................................................................... 47 5.2. 四维图新前瞻布局车载边缘计算平台,高精度地图商业化变现大幕已启............... 48 5.3. 中科创达智能汽车商业模式转型已见成效 ............................................................ 48 5.4. 海康威视安防龙头引领 AI cloud 发展 ................................................................... 49 5.5. 大华股份打造城市智慧物联网服务商 ................................................................... 49 5.6. 千方科技大安防与大交通两翼齐飞 ....................................................................... 50 5.7. 浪潮信息边缘计算基础设施的主要受益者 ............................................................ 50 5.8. 宝信软件数据爆发,IDC 产业步入新时代 ............................................................ 51 5.9. 梦网集团打造5G“杀手级”应用富信 ...................................................................... 51 5.10. 中新赛克网络可视化随流量起舞,前后端协同布局 ............................................ 52 图表目录 图 1互联网与移动互联网时代的三浪叠加............................................................................. 6 图 23G/4G 时代A股网络、终端、应用的市场表现 ............................................................. 7 图 35G 网络延时是 4G 的百分之一...................................................................................... 8 图 45G 低延时性能使得自动驾驶成为可能 .......................................................................... 8 图 55G 有望带来流量需求井喷 ............................................................................................ 8 图 65G 使得接入单位面积类连接数大为提升 ....................................................................... 8 图 7泛在电力物联网大量数据传感器连接需求...................................................................... 9 行业深度分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 8全球智能手机出货量及增速........................................................................................... 9 图 9全球智能终端出货量及增速........................................................................................... 9 图 102018 年国内智能音箱出货量增长近 15 倍 ................................................................. 10 图 112019 年全球各国智能音箱出货量增速预测 ................................................................ 10 图 12智能音箱市场预计2021 年超过平板电脑................................................................... 10 图 13中国智能音箱市场已经占据全球超过三分之一........................................................... 10 图 14科大讯飞行业翻译机升级功能 ................................................................................... 10 图 15翻译机成为各电商平台的爆款 ................................................................................... 10 图 16华为 HiLink 装机品类 .................................................................................................11 图 17华为 HiLink 装机数量(单位亿台).........................................................................11 图 18华为 HiLink 平台连接数已经达到2.6 亿 .....................................................................11 图 19HiAI是华为面向移动终端打造的 AI计算平台,覆盖云端芯全方位布局...................... 12 图 20小米 IOT 营收及收入占比 ......................................................................................... 13 图 21小米 IOT 相关毛利与毛利率 ...................................................................................... 13 图 22小爱同学累积激活数 ................................................................................................. 14 图 23小爱同学2018 年月活用户数 .................................................................................... 14 图 24小米云端芯全方位 IOT 平台 ...................................................................................... 14 图 25阿里 IOT 相关收入情况 ............................................................................................. 14 图 26阿里 IOT 智能生活开放平台 ...................................................................................... 14 图 27终端产业的核心信息传输效率 ............................................................................ 16 图 28终端交互方式向人性化发展....................................................................................... 16 图 29讯飞开放平台开发者团队数量 ................................................................................... 16 图 30讯飞开放平台行业应用数量....................................................................................... 16 图 31开发者“质”“量”齐升 ................................................................................................... 16 图 32开发者“质”“量”齐升 ................................................................................................... 16 图 33讯飞开放平台收入迅猛增长,两年收入增长近8 倍(单位亿元) ........................... 17 图 34搭载百度 DuerOS 的智能设备激活数量增长情况....................................................... 17 图 35语音公司几乎全部推出 AI芯片.................................................................................. 17 图 36AIOT 产业已经形成了终端芯片、底层结构、操作系统、应用技术、终端产品的成熟生态............................................................................................................................................ 18 图 375GAI带来终端应用巨大突破................................................................................... 18 图 38移动智能终端产业生态变化....................................................................................... 19 图 39终端类型将极大丰富 ................................................................................................. 19 图 40AIOT 时代终端设备将上升到空前的量级 ................................................................... 19 图 41AI巨头必须云端芯全方位布局才能碎片化场景数据流量入口 ..................................... 20 图 42讯飞开发平台开发者团队快速增长 ............................................................................ 21 图 43讯飞开放平台行业应用快速增长................................................................................ 21 图 44语音开放平台成具有重要信息分发价值 ..................................................................... 21 图 452025 智能世界产业版图 ............................................................................................ 22 图 46从人联网到物联网是大势所趋 ................................................................................... 22 图 47AI数据算法算力 .................................................................................................. 23 图 48工具革命决策革命................................................................................................... 23 图 49物联网四层级............................................................................................................ 24 图 50云平台的核心............................................................................................................ 24 图 51云架构的优势............................................................................................................ 25 行业深度分析/计算机 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 52边缘计算成为物理世界与数字世界间的重要桥梁 ....................................................... 25 图 53边缘计算处于云计算与感知层之间 ............................................................................ 26 图 54边缘计算与云计算数据流向对比 ................................................................................ 27 图 55边缘计算与云计算之间构成互补协同......................................................................... 27 图 56欧洲电信标准协会关于多接入边缘计算的标准进度.................................................... 28 图 57边缘侧增量需求将带来服务器市场巨大增量 .............................................................. 28 图 58OTII标准发起者及成员 ............................................................................................. 29 图 59需求和性能出现缺口 ................................................................................................. 30 图 60移动处理器的结构,CPU仅占面积的 15左右 ........................................................ 30 图 615GAI等技术群推动智能经济架构............................................................................ 32 图 62泛在智能将是智能化时代的核心特征......................................................................... 32 图 63物信融合物联网与信息网融合 ............................................................................ 33 图 64人工智能物信数据................................................................................................... 33 图 65自动驾驶独领汽车产业风骚 ....................................................................................... 34 图 66汽车进化为第三生活空间 .......................................................................................... 34 图 67以丰田 e-Palette 为例,未来汽车的产品形态 .............................................................. 34 图 68车厂的角色重新定义 ................................................................................................. 35 图 69自动驾驶将激活、重塑和创造多个万亿级市场 ........................................................... 35 图 70自动驾驶实现功能时间表 ........................................................................................ 36 图 71自动驾驶的技术框架 ................................................................................................. 36 图 72国内自动驾驶前装渗透率 .......................................................................................... 37 图 73自动驾驶产业链涉及公司概览 ................................................................................... 38 图 74智能家居市场规模..................................................................................................... 38 图 75智能家居与新技术..................................................................................................... 39 图 76国内市场电视销量..................................................................................................... 39 图 77各国 AI电视渗透率 ................................................................................................... 40 图 785G 成为工业互联网重要的技术支撑 .......................................................................... 41 图 79工业互联网前景可观 ................................................................................................. 42 图 80工业互联网细分行业 ................................................................................................. 42 图 81工业互联网逐渐落地 ................................................................................................. 43 图 82泛在电力物联网方案架构 .......................................................................................... 43 图 83泛在电力物联网各环节要求....................................................................................... 44 图 84AI视频监控成本在逐步下降 ...................................................................................... 44 图 85AI安防前端渗透率提升速度已经远高于后端 ............................................................. 45 图 86AR 发展四个阶段 ...................................................................................................... 45 图 87世界互联网大会苹果大中华区董事总经理发布苹果 AR .............................................. 46 图 88支持安卓手机的 SDK谷歌 AR Core .......................................................................... 46 图 89宝马推出 AR 应用 BMW i Visualizer........................................................................... 46 图 90乐高发布 AR Studio ................................................................................................... 46 表 1华为汽车领域合作情况................................................................................................ 12 表 2巨头纷纷入局 AIoT ..................................................................................................... 15 表 3手机无法应对的部分场景 ............................................................................................ 19 表 4各大巨头均已开始云端芯全方位布局...........................................................................
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